【记者连线】

　　日本内阁府2月15日公布的数据显示，2023年日本名义国内生产总值(GDP)约为591.482万亿日元，换算成美元后被德国反超，由全球第三降至全球第四。虽然德国超越日本的预测早在2023年就已经出现，但此次是由日本政府正式发布与承认，仍令日本社会产生了不小的震荡。日本经济深层次的病因也因此更加凸显。

　　汇率颓势，因耶果耶？

　　近一段时期以来，日元兑美元汇率一直在150日元附近徘徊，几乎跌至33年来的最低点，尽管在2024年1月前后略有回升，但随后又跌至150日元关口。三菱UFJ摩根士丹利证券公司首席外汇策略分析师植野大作表示，“一旦美国利率开始下降，美元将会贬值，这一宏观预期没有改变。”另一方面，他认为日元兑美元将暂时保持弱势，“可能会逼近2022年触及的1美元兑151.90日元水平”。

　　对于日本来说，以日元计算，2023年的GDP总额还是比2022年增加约5.7%。但是，以美元计算的话反而减少了1.2%，关键问题就在汇率上。2022年1月，日元的汇率是1美元兑换115日元；2023年12月，日元汇率是1美元兑换150日元。这就意味着，2年时间里日元贬值了24%。日本共同社援引经济专家的话说，日本金融政策导致日元大幅贬值以及长期以来日本经济持续低迷，是造成日本名义GDP被德国超越的主要原因。

　　然而，从客观因素看，日本的GDP若要以美元计算超过德国，就必须拯救日元贬值的“颓势”，并大幅提高生产率。日本的GDP被德国超越，直接原因看似是偶然的汇率问题，但深层病因正一步步凸显。

　　三菱日联研究与咨询公司首席研究员小林真一郎指出，虽然汇率是排名变化的重要因素，但是日本多年来一直专注于削减成本，并没有采取扩大投资等积极主动的经营方式，这给日本经济带来了悲喜交加、冰火两重天的奇异景象。

　　那些早已完成全球化布局、实现海外现地产销的大型企业赚得盆满钵满，营业利润翻番，年度结算创出历史新高；而日本国内的大部分中小企业困守愁城，即使有利润也被弱势日元吞噬大部分收益，艰苦求生。与此联动，日本企业在汽车特别是新能源汽车领域的竞争力下降，2023年中国汽车出口量首次超过日本，跃居全球第一。在科技创新和新兴技术领域方面，日本也已落后。美国信息技术与创新基金会的报告显示，21世纪以来，全球真正的两大创新中心是中国和美国，特别是这十年更加明显，欧洲和日本在新兴产业创新方面则“动力不足”。澳大利亚战略政策研究所发表尖端技术研究的国家竞争力排名报告显示，日本进入前10名的只有量子计算和后量子加密技术等7个领域，与中国和美国相比，日本在新兴技术领域已经远远落后。

　　2023年日本经济的另一个问题是，一些企业赚取了丰厚的利润，政府也收割了大量的法人税，但是这些收入没有流到国民手上，消费依然沉寂、低迷。企业感觉经济“蒸蒸日上”，但国民认为“苦日子”还没有出路。所以，如何让企业的利润转化成为国民的消费，是日本经济实现真正“回暖”的关键。

　　日德“同病不同命”

　　德国GDP虽然超过日本，但两国其实同病相怜。国际货币基金组织将日本和德国在许多方面的共同点进行了比较，尤其是两国面临的挑战：

　　一是人口老龄化。日本和德国都有人口老龄化的问题，但日本更为严重，日本人口自2010年开始持续下降，人口老龄化导致劳动力供应减少，私人消费增长乏力。二是自然资源稀缺。日本和德国都面临自然资源稀缺的问题，这迫使他们依赖进口来满足能源和原材料的需求。三是依赖出口和汽车产业。两国经济在很大程度上依赖出口(尤其是汽车产业)，这使得他们对全球市场的波动和国际贸易政策变化非常敏感。

　　面对这些“软肋”，日本政府在深感危机的同时没能做到“精准施策”。有分析指出，日本通过货币宽松政策和财政刺激诱发需求，导致产业结构更新换代进展缓慢。与日本相比，欧美主要国家的生产率仍在不断提高。

　　据日媒报道，日本首相岸田文雄积极推动制定的《儿童未来战略》是日本少子化对策的指导方针。该战略无疑是有利于增强国力的构想，与提出维持1亿人口规模和战后最大GDP规模目标的“安倍经济学”有相通之处。而令人担忧的是，近几届日本政府都制定了大规模的经济刺激政策，但收效甚微，并导致债台高筑。

　　在新兴国家的追赶下，日本“经济大国”地位未来仍将面临持续挑战。《每日新闻》报道称，这不仅仅是因为受日元贬值影响，随着人口减少，经济增长率正在一步步下降，这是日本正面临的结构性问题。国际货币基金组织预测，日本经济规模到2026年也将被印度赶超，跌至世界第五。美国高盛公司则预测，到2075年日本将跌至世界第12位。

　　国力衰退的焦虑

　　一国的经济规模关系到其在国际社会的话语权。东京大学经济学教授冈崎哲二表示，日本经济地位下降，有可能会影响日本在国际舞台上的活跃度。“数年前，日本以强大的汽车工业为傲。但随着电动汽车时代的来临，这一优势也被动摇。”《日本经济新闻》分析指出，为了再次加快增长，日本有必要通过彻底实现同工同酬等方式继续挖掘高龄劳动者潜力。此外，进一步吸引外资也很重要。

　　日本曾经是世界第二大经济体，拥有强大的工业和技术实力，经历过“经济奇迹”。但从20世纪90年代开始，日本就陷入了长期的通缩和低增长的困境，失去了往日的“光彩”。在少子老龄化进程中，如何提升被视为处于低水平的劳动生产率成为紧迫课题。

　　有分析指出，经济的持续颓势必将使得日本在全球的影响力进一步下滑。对于日本而言，要想实现“逆转”，不断努力地提高生产率几乎是唯一途径。为了恢复增长潜力，迫切需要出台长期增长战略，重新审视产业结构，提高生产率。大和综研资深经济学家神田庆司分析指出，完善再分配政策，抑制贫富差距，维持生活稳定，这样的社会更利于每个人发挥能力。

　　有评论指出，岸田文雄就任首相之初曾主张纠正贫富差距，但后来偃旗息鼓。即使反复采取财政措施，若不改变当前扭曲的社会结构，也无法重振经济。

　　日本第一生命经济研究所首席经济学家熊野秀夫表示，日本被德国甚至印度逆转只是一个转折点，标志国力的明显下降，必须重建日本的工业。他指出，有必要采取政策和应对措施，例如将生产和研发基地迁回日本，采取措施通过新建新设技术密集型产业，以及出台优先分配资源用于提高人均生产率的增长战略。

　　日本第一生命经济研究所高级经济分析师永滨利广强调，日本的老龄化程度不断加剧以及企业缺乏创新力是日本经济长期疲软的根本原因。如果日本制造和东南亚国家相同的商品就不会有竞争力，必须努力研制日本独创的具有高附加值的商品。此外，发展经济不应过度依赖美国等，应更多着眼于亚洲国家，实现平衡发展，争取在更广泛的领域获得经济成果。

　　(光明日报 本报东京2月18日电 驻东京记者 马玉安) 【编辑:付子豪】

　　 中新网 北京4月28日电 (记者 夏宾)金融是国民经济的血脉，“加快建设金融强国”需要有强大的金融要素构成和强有力的金融体系支撑。

　　面对当前外部环境的不确定性，在息差收窄、增速放缓和成本管控等多重压力下，商业银行作为关键核心金融要素的组成部分，如何平衡好功能性和盈利性，实现稳健经营、穿越周期的高质量发展？

　　27日，由《金融监管研究》、中国人民大学、对外经贸大学联合主办，浙商银行承办的“金融强国”主题对话暨“经济周期弱敏感资产策略”专题研讨会在北京举行，这也是该行的“金融社会价值提升年”系列活动之四。

图说：“金融强国”主题对话暨“经济周期弱敏感资产策略”专题研讨会在京举行。摄影：承办方供图。

　　与会专家认为，中央金融工作会议提出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，经济周期弱敏感资产策略在内涵上与之高度一致，该策略不仅对助力金融强国建设和开拓中国特色金融发展之路具有积极意义，也为新形势下中国银行业的转型升级提供了重要借鉴。

　　当前，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，实现质量变革、效率变革、动力变革，迫切需要优化金融资源配置，推动重大战略、重点领域信贷服务提质增效，为实体经济积蓄新动能。

　　在主题演讲中，浙商银行行长助理侯波(拟任)介绍，“五篇大文章代表新质生产力，代表社会的高质量发展方向。这个方向是坚定不移的，是政策大力支持的，也是有利于穿越周期的。这些领域正是浙商银行经济周期弱敏感资产经营策略所重点鼓励的。”

　　具体在实践中，经济周期弱敏感资产策略把服务实体经济作为根本宗旨，通过进一步完善小额分散资产、弱周期行业资产和CSA客户服务总量三大类经济周期弱敏感资产内涵，优化金融供给。

　　一方面将更多资源投向了普惠小微领域，投向与经济周期相关性较弱行业，如教育、医疗、仓储物流、水电气生产供应等国计民生、刚性必需的行业。

　　另一方面“活水”精准浇灌向顺应经济长期发展趋势、代表产业结构长期调整方向的高景气度行业，比如科技金融、绿色金融、养老金融等领域，赋能新质生产力发展。

　　长江证券首席经济学家、总裁助理伍戈表示，银行业要做到“喜新而不厌旧”，在经济转型期间实现渐进式发展。

　　伍戈表示，银行业作为一个周期性行业，在经济转型的过程中面临着巨大的挑战。一方面，银行业需要摆脱转型周期中的阵痛，另一方面又要基于经济的科学规律，寻找新的增长点。这种矛盾的存在，使得银行业在追求经济周期弱敏感性的过程中，既要积极拥抱新思路，又要保持对传统业务的重视。

　　伍戈认为，银行业在追求创新的同时，不能忽视传统业务的重要性。传统业务虽然面临一定的压力，但仍然是银行业盈利的主要来源。因此，银行业在转型过程中，应该保持对传统业务的持续投入和优化，确保其在经济周期中的稳定性。

　　他也强调了银行业在创新方面的重要性。随着科技的不断进步和金融市场的发展，银行业需要不断探索新的业务模式和服务方式，以满足客户日益多样化的需求。这种创新不仅包括金融产品的创新，也包括金融服务流程的创新，以及银行业务与科技融合的创新。

　　清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许则认为，科技行业资产是典型的周期弱敏感资产，也是具备长期价值的资产，还是自带护城河的资产，做好科技金融大文章对“垒好经济周期弱敏感资产压舱石”经营策略意义重大。

　　对此，加大对科技创新领域的金融供给力度至关重要。周道许认为，这需要做好产业园区金融模式的生态化创新和供应链金融模式的数智化创新。

　　他提到，商业银行可利用大数据、区块链、云计算等技术，建立起数据驱动的供应链金融模型，通过实时监控供应链企业的物流、资金流，乃至卫星照片、招聘信息等非标准数据流，银行能够动态地评估信贷风险，并基于多维数据提供更精准的授信。

　　在当今全球化和科技迅猛发展的背景下，商业银行为适应经济发展的新需求，不断完善科技金融服务体系显得尤为重要。周道许认为，商业银行需要在服务科技企业方面实现三个“专业”，即提供专业产品和服务、打造专业品牌、培养专业人才。(完)

【编辑:刘欢】